行情回顧：
隨著(zhù)外圍寬松蔓延，上周市場(chǎng)宏觀(guān)情緒略有好轉，有色在周五非農刺激下止跌反彈，倫鋁大漲近4%至1889.75美元，倫銅漲幅更是接近6%，突破7000美元大關(guān)后收于7300美元附近。滬鋁走勢雖跟隨滬銅，但幅度明顯太小，滯漲抗跌特性繼續延續。隨著(zhù)有色整體行情好轉，鋁價(jià)將略有回升，但14800元/噸上方壓力線(xiàn)預計難以有效突破。其他指標方面，美元指數基于歐元走低維持在82附近，美原油價(jià)周度上漲近3%至95.6美元。原油價(jià)格走高同樣支撐鋁價(jià)反彈。
價(jià)差方面未有太大變動(dòng)，滬鋁隔月價(jià)差依然收窄，外盤(pán)價(jià)差蘇你小幅書(shū)齋，但依然位于融資庫存所需水平之上。上周，滬倫兩市鋁庫存略有減少。滬鋁庫存減少部分是收儲執行的結果，對價(jià)格提振有限。倫鋁減少幅度不大，總量依然維持在516.8萬(wàn)噸高位，取消倉單伴隨著(zhù)高升水持續攀升，占比近41%。
現貨市場(chǎng)：
現貨價(jià)格依然處于低位，長(cháng)江均價(jià)節后持續在14400元/噸下方。伴隨現價(jià)大跌，市場(chǎng)成交開(kāi)始活躍，中間商逢低積極吸貨，對后市預期心態(tài)似有好轉。5月庫存減少，現貨逢低成交放大，基本面不再惡化，鋁價(jià)雖無(wú)太大反彈動(dòng)力的，但底部特征較為明確。
后市展望：
周末外盤(pán)大漲，市場(chǎng)情緒上周也略有好轉，有色短期反彈行情可期。滬鋁近期基本面未見(jiàn)進(jìn)一步惡化，短期底部較為確定。但從中長(cháng)期來(lái)看，實(shí)體數據繼續驗證中國經(jīng)濟疲態(tài)，有色長(cháng)期看跌趨勢未改。短期反彈后多以弱勢震蕩為主。而滬鋁預計難以突破14800元/噸上方壓力線(xiàn)，盈利空間有限。兩市比價(jià)隨著(zhù)周末外盤(pán)反彈而大幅走高，目前仍在進(jìn)口比價(jià)下方，若外盤(pán)繼續走高，則可考慮跨市正套。
市場(chǎng)消息：
全球：
1、美國4月非農就業(yè)增加16.5萬(wàn)人，預期增加14萬(wàn)人。
2、印度央行昨日宣布將基準利率下調25個(gè)基點(diǎn)至7.25%，年內以來(lái)第三次降息。
國內：
1、4月官方非制造業(yè)PMI回落至54.5
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